市场表现:11月12日至11月16日,沪深300指数上涨2.85%,机械设备行业指数上涨5.38%,位于所有一级行业中的第13位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是楼宇设备、环保设备、磨具磨料,期内涨跌幅分别为12.86%、11.43%、10.05%;表现最差的三个细分子行业分别是铁路设备、冶金矿采化工设备、油田服务,期内涨跌幅分别为2.28%、1.12%、-1.34%。 维持行业“中性”评级。从机械设备类公司已发布的三季度业绩预告来看,行业整体盈利正加速下滑,尤其是涉及政府扶持和下游行业景气度出现拐点的细分领域。本周机械行业整体估值水平有所上升,截止到11月16日,机械行业P/E(TTM)为25.56倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.36x(前值为2.27x),维持行业“中性”评级。建议围绕下游景气度确定性上行的细分板块进行布局,比如油服设备、炼化设备、天然气管输设备、消费类设备;本周重点推荐服务机器人行业龙头--科沃斯,国产口腔CBCT龙头--美亚光电,国内动密封行业龙头--日机密封,光伏单晶炉龙头--晶盛机电,光伏电池片设备龙头--捷佳伟创。 油服装备行业:美石油活跃钻井数续刷2015年3月以来新高,持续看好油服装备行业。贝克休斯公布数据显示,截至11月16日,美国石油活跃钻井数增加2座至888座,过去六周内有五周录得增长,续刷2015年3月以来新高;去年同期为738座。预计2018年油气钻井总数将达到1031座,2019年将达到1092座,2020年将达到1227。我们认为,石油供需处于紧平衡状态,布油近期回调至64美元附近有望企稳,2018-2019年国际上各大油气公司加大勘探开采力度趋势不变;国内方面,7月份后能源安全战略重要性凸显,政策驱动下“三桶油”有望开启新一轮资本开支;油气装备板块的投资机会已经到来。油服领域我们看好杰瑞股份,关注中海油服、海油工程、中油工程、*ST油服、石化机械、中曼石油、博迈科。 光伏设备:国家发改委同意四川、青海可再生能源就近消纳方案,看好长期政策利好。根据北极星太阳能光伏网11月16日信息,国家发改委同意四川省、青海省开展产业园区可再生能源就近消纳综合试点,内容包括在坚持市场化原则的基础上不断完善利益调节机制、鼓励可再生能源发电企业无补贴平价上网。我们认为,11月2号能源局会议后,光伏行业的政策调整有望在明年开始释放,上游光伏设备企业发展将充分受益,建议关注细分领域的龙头标的。重点推荐国内光伏单晶炉龙头晶盛机电以及光伏电池片设备龙头捷佳伟创。 新消费属性设备板块:“双11”全面激发城市消费活力,看好消费属性设备。第10个天猫“双11”落下帷幕,准一线城市崛起,小城亮眼;上海用户天猫双11当天总成交额为139.3亿元,蝉联桂冠;北京位列第二,与上海一起首次迈入“百亿”俱乐部;杭州、广州、深圳、成都、重庆、武汉、苏州、南京进入十强。三四线城市线下商业的快速发展也成为今年双11的亮点;从2018年双11期间(11.1-11.8)新零售订单量来看,台州温岭同比增长110%,增速超杭州;广西柳州同比增长333%,是南宁的两倍多;陕西宝鸡同比增长13倍,是西安的9倍。我们看好服务机器人龙头--科沃斯、国内口腔CBCT国产化龙头--美亚光电;建议关注板式家具机械龙头--弘亚数控、缝制机械设备龙头--杰克股份。 人工智能:北京智源人工智能研究院成立,看好三大维度优质标的。据北京日报11月16日消息,北京市科学技术委员会主任许强正式发布北京智源行动计划,同时宣告成立北京智源人工智能研究院。北京智源行动计划是一个融合开放的系统,围绕人工智能开放服务平台、共建联合实验室、人才集聚培养、产学研学术交流等方向,重点开展四项任务。随着人工智能行业持续受到政策驱动,建议重点关注三大维度标的:一是人工智能核心技术,重点关注GPU国产化,重点推荐GPU已于国产CPU和操作系统完成适配的景嘉微;二是关注人工智能与改善民生结合,重点推荐国内服务机器人龙头标的科沃斯;三是关注智能制造,重点推荐工业自动化领域龙头京山轻机。 本周重点推荐标的组合:扩大内需将成为下半年战略支点,持续看好新消费板块设备投资机会。本周推荐组合:【科沃斯】--服务机器人行业龙头;【美亚光电】--国产口腔CBCT龙头;【日机密封】--国内动密封行业龙头;【晶盛机电】--光伏单晶炉行业龙头;【捷佳伟创】--光伏电池片设备龙头。 风险提示:宏观经济下行超预期;行业政策不及预期;公司相关事项推进不确定性;相关公司与国外对标公司并不具有完全可比性,资料供参考。

Tags：