瑞达期货：郑糖下探回升 短期谨防回落风险

　　国内盘面：周二郑糖主力1905合约增仓放量，期价趋于横向盘整的预期；当日期价收于5013元/吨，较上一交易日上涨了0.68%，持仓量增加9356手至441600手，成交量465316手。

　　外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货收低，受压于供应充足和技术性疲弱，3月原糖收低0.16美分，或1.3%，报每磅12.49美分。3月白糖收低3.30美元，或1%，报每吨339.70美元。

　　消息方面：1、18/19年度印度糖结转库存达到1000万吨，而预计本年度糖产量将为3150万吨。国内消费量预计为2550万吨，不足以减少库存量。 2、AgMin的数据显示，2018/19榨季截至12月1日，巴西北部及东北部蔗产区的糖厂累计产糖约150万吨，同比增加14.6%。

　　现货方面：柳州中间商站台报价5230，较前一交易日报价保持不变；南宁中间商站台报价暂无报价，总体市场成交一般。（单位：元/吨）

　　观点总结：国际市场看：北半球各产区甘蔗陆续开榨，新糖的供应量将有所增加，但全球食糖去库存以及减产的背景下，给予原糖底部一定的支撑，后期需关注中巴西产醇糖比例。国内糖市：现货价格呈现平稳态势，并且成交有所好转；截止目前全国食糖产销率为四成附近，由于新榨季广西甘蔗出糖率低于去年同期水平，叠加近期连续降雨，延误了开榨的时间。另外，新榨季甜菜糖的销量略持平去年同期水平，整体市场上新糖供应将逐渐增多的趋势，特别需要关注内蒙古等甜菜糖的增长量。操作上，郑糖1905合约短期暂且日内交易为主，上方关注5000关口是否站稳。

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